基金养老计划的偿付能力对计算中的假设——主要是预期收益和贴现率——高度敏感。全球各种养老金计划的公开数据表明，计划制定者考虑的投入因素经常高估潜在资产增长而低估未来负债现值。

 

贴现率在确定资金状态方面起着重要作用，因为贴现率意味着把未来债务折现为现在的价值。由于过去几十年债券收益下降，许多企业的养老金计划都调低了贴现率。企业养老金计划的平均贴现率目前约为4％，大致相当于信用评级BBB的企业债券，这也就意味着一定的信用风险。然而，美国公共养老金计划仍在选择贴现率时相当激进，其中位数依然高达7.6％。

这意味着今天的23美元被认为足以支付20年后 100美元的养老金。

 

分析养老金债务像分析债券投资

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