市场研究 | 切断供应能成为高价地逼高房价、成功翻盘的利剑吗?

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进入四月,南京楼市供应量回暖,但同比去年仍略有逊色。截止3月31日,一季度商品住宅累计供应10669套

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110.88万平米

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,虽然3月供应量较2月春节月有所好转,但一季度整体与去年同期相比,供应套数和面积分别下降13.8%

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17.9%

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。随着南京人才落户新政自3月日开始实施后,落户人员流入量较大

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,一定程度上刺激了购房需求,加上每年三至五月本就是传统购房需求释放的主力时间段,因此,在供应极其有限的情况下,成交量仍然在上涨,“抢房”、“日光”等景象在停歇了半年之后,貌似又重出江湖。

明明“四限”等严厉调控仍在继续,还有更多深度调控政策即将实施和正在酝酿,房贷利率也在节节攀升,整体政策环境比前三次调控更加严厉,为何购房需求仍然如此旺盛呢?

因为过去10多年历次调控的最终结果,已经彻底教育了所有的买房者,房价是不会跌的,开发商有高地价托底,而政府仅仅是希望和控制房价不要上涨的太快,仅此而已。

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对于购房者而言,买房即便仅仅是作为立足于这个城市的自住性需求,从结果来看,也相当于是在投资这个城市的未来,进而分享城市发展的红利的最佳方式。看上图中历次调控的房价走势曲线,也可以发现,无论怎么调控,过去十多年间,南京的房价都“涨势良好

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”,即便是16年四季度开始的本轮史上最严调控至今,一季度房价的增幅较2017年度,也没有低于5%。

因为对于南京这种产业基础良好

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经济发展快速

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生活成本又相对不高

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的城市而言,非常适宜工作和生活,因此近年人口净流入一直相对稳定在每年2-5万

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之间,对住房需求也就水涨船高,对楼市成交量价形成支撑。

但这并不是说南京的房价没有泡沫。从2017年全国35个重点城市最新房价收入比指标来看,南京2017年的房价收入比为14.5倍

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,较2016年上升了0.65倍

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,较4-6倍的合理区间高出了10倍左右。排名位于第十一位

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,相对靠前,整体看来,泡沫还“比较丰富”。

在这一轮的泡沫里面,对之前调控转“空调”、房价持续涨的预期决定了所有的事情。开发商不计成本地高价抢地、购房者倾其所有加上高杠杆抢房,因而是人为推高了价格,并形成房价、地价互相推动的加速泡沫化态势。这种仅被预期上涨所推高的价格,一旦上涨乏力,就会转而下跌,并且这种高位的下跌的风险很难逆料。应该不仅仅是购房者个人出现亏损的风险,很可能冲击银行体系、金融体系甚或整个经济。

因而尽管目前持有高价地的房企,因为房价批不到高位,开盘即亏而屡屡推迟开盘和开发进程,虽并非本意,实际上是切断了后续房源供应,导致今年1-3月供严重不应求

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,或激起民怨而迫使政府适度突破限价。但如果真放开限价,价格上涨到开发商可以取得合理利润的程度,房价会如同2016年前三个季度那样出现一轮暴涨吗?如河西等部分两年来价格限得比较死,年度涨幅在5%-8%左右的热点区域或楼盘会受到购房者的争抢,其它楼盘,比如去年的麒麟某楼盘,亏本卖去化也并不好。

所以因突破限价而受益的,似乎并不是所有高价地楼盘,而很可能是老盘平价或微涨房源加推的房源。而高价地高价开盘这一部分新增泡沫又会转嫁到购房者和政府身上。更可怕的是,楼市风险会通过金融体系在全社会经济体系中扩散,并有可能因此引发系统性金融风险,那么政府还会为了房企的利益和暂时的供应不足而放开限价吗?

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而且从需求端来看,房贷在不断收紧,房贷利率从4.9%的基准利率最低85折

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,到今年三月,首套房普遍已经上涨到了1.2倍、部分银行1.25-1.3倍、二套房更是到了1.3倍的高度

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,并且放歀速度也下降许多。而且这并不是结束,在进入全面加息通道前,房贷的定向加息或许还要再来上几轮,一年时间,还贷金额多出几十上百万,不但打击了投机投资购房,同时也停住了不少自住购房者脚步。当需求真正降低下来之后,供应不足相对得到缓解,为房价高位而心甘情愿站岗的还有多少人呢?

最后借用电影《功夫熊猫》里面的一段台词,“人往往是在逃避自己的命运的路上才撞见自己的归宿

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”。房价一路高速(10%以上)上涨,无论在经验上还是在逻辑上,都是不可持续的。那么,是谁规定买了贵的地就一定能卖贵的房呢?